35CrMo圆钢产能扩张冲动仍在，板材过剩问题突出。9月份，全国粗钢日产269.5万吨，创下我国35CrMo圆钢行业有史以来新高纪录。但需注意的是，增产部分75%来自于非会员企业。同时，融资成本偏高，企业财务费用同比上涨12.5%。

国内35CrMo圆钢市场高位震荡运行；焦炭、35CrMo圆钢价格下跌使得成本对后期钢价的支撑力度明显减弱；但11月份因环保、取暖季限产、工地停工等因素影响，国内35CrMo圆钢市场将呈现供需紧平衡局面，市场信心有所回升，预计11月份国内35CrMo圆钢市场将震荡趋强。

 四季度，行业供需平衡格局难以改变，主要35CrMo圆钢品种吨钢毛利仍然维持高位，全年钢企业绩有望保持增长。同时35CrMo圆钢板块估值处于历史低位，股息率大幅提升，板块具有较强配置价值。在钢企普遍具有较好业绩背景下，板块抗跌风险有望强于平均水平。

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